為什麼MJ老師在課堂說: 營業額沒有那麼重要呢? 而且對營業額的數字要抱持著高度懷疑的態度來求證?

就像我們在課堂上教的一樣, 因為財務報表要三張擺在一起看, 才能看出真偽。再加上財務報表有其他更重要的數字要優先看, 所以我們在課堂上才會不斷重複: 營業額(銷貨收入) 沒有那麼重要! 頂多排在第6,第7順位, 還記得嗎?

另外, 就學理來解說的話, 也是一樣的. 因為…

         (1)  損益表的第一個數字是銷貨收入, 尚未扣除成本與費用 (銷貨成本與營業費用)

所以即使第一個數字的銷貨收入很大, 也不代表這家公司有賺錢, 對吧?

銷貨收入, 就像第一眼看到一個男人, 你只知他的外形…嗯! 很不錯看!

但你不知道他是否是一位好男人或好先生, 因為你沒有和他交往過 (銷貨成本與營業費用)

即使您不去看後面接著的成本與費用支出, 單就營收的數字進行初步分析, 也會得到不同的看法唷…

假設某一家運動連鎖店安沓的營收由100億成長到150億? 是好的嗎?

如果去年100億營收是由100家加盟店一起創造的, 那麼一家店平均一年營收是1億元。

但如果今年成長到150億的業績是因為該公司大幅降低加盟金, 所以加盟店由100家成長到200家, 那麼一家店平均一年營收貢獻只有0.75億, 您說說…今年的營收成長健康嗎? 這成長是真的成長嗎?

(2) 數字要分類才能看出背後的意義, 絕對值是沒有意義的

例如: 報載OO公司營收年增190%, 這個報導是否都是代表好的消息?

要了解這個, 就需要將數字進行分類, 例如:將營業收入的數字來源分成..

(2A)    有機成長 vs 爆發性成長?

如果這190%的成長都是透過某一大客戶 (eg TPK 與Apple 的關係) 或是購併來的, 那這個成長…就叫爆發性成長, 明年可能就有問題,萬一明年這個爆發性成長不在, 業績也就相對應會大幅衰退100%或更多, 所以說, 營業額沒有那麼重要。

有機式成長, 透過的都是小錢, 類似滴水穿石的力量。例如阿里巴巴的餘額寶, 都是透過小錢, 幾百幾元RMB這樣累績到5000億人民幣, 會員人數高達8000萬人口, 這種營收, 就是好的, 因為可以預期, 因為會員不會一次就全部跑光光! 所以,

有機式成長的業績, 誠實可靠, 能見度高, 又可預測!

爆發式成長的業績, 時有時無, 當高峰出現也可能是低谷的徵兆, 充滿不確定性!

(2B)一次性成長(流量) vs 持續性成長(存量)?

例如你的業績成長是因為你這個月賣了100間房子, 所以是一次性的收入, 下個月還能賣出100間嗎?

但如果這個月的業績大幅成長是因為你將100間空房子全部都出租了, 那麼這個營收的大幅成長就叫 “持續性的” 成長, 因為你能預見下個月, 下下個月的房租收入應該都在100 間上下…這就叫有意義的成長, 而且是非常穩定的成長, 這種能預測未來的持續性成長, 最棒了!

一次性的業績(eg 賣房子收入) , 有可能突然不見! 經營能見度低!

持績性的業績(eg 租房子收入), 比較不會突然下降! 經營較穩健!

具有華倫.巴菲特的六個選股標準之一的: 長期穩健的獲利能力

最後舉個日本SNS (Social Network Service) 前二大公司的數據給大家參考, 希望您這回讀懂了, 呵呵呵!

所以說, 絕對數字在財務領域沒有多大的意義, 要學會將數字分開來看(分類), 才能看見數字背後的真相唷。所以下回遇到龐大的數字出現, 不要先高興, 請先學會分類與拆解, 才能看到數字背後的內容與真相唷。