財務報表都是落後指標? 看到財報後, 一切都來不及了?

今天和一位總經理級的老友在聊天, 他說MJ: 你說的都對, 但是財務報表都是落後指標! 等我們真正看到財報後, 一切都太晚了!

我朋友提出的這個觀念, 其實是對的! 也是錯的!

對的地方是: 財報確實是企業經營後的結果, 一種最後經營成果的體檢表; 加上一般公認會計原則 (GAAP) 也有應計基礎的要求: 企業產生一件交易, 應該記下來就要記下來, 這叫應計基礎, 所以是落後指標! 這個是對的!

但是也有不對的地方, 因為過去大家學財務會計的知識, 都只看科目, 要不然就是只看一張報表損益表就結束了, 確實只能看到落後指標. 但如果您上過我的超級數字力課程, 應該會有印象…如何事前(至少能不落後那麼多) 判斷一些事情!

茲舉幾個實用的Tips 與大家分享如下:

(1)      光是看CPA會計師的查核報告, 就能預知未來啊! 不信您看看…

勝華科技在2014年10月13日申請破產!

如果您懂得瞄一下, 勝華公司的財務報表(年報 or 季報)中前20頁裡面, 會有一頁是會計師的查核意見(會計師法規定, 會計師只能在五種意見中選擇一個, 來表達被查核公司的狀況)

接下來, 請看看勝華公司的會計師查核報告是: , 在2014年4月5號 , 您就知道勝華這家公司會出問題! (因為法規規定 IPO公司的季報需要下個月的五號前提出)

接著再看看 2014年7月5號的第二季季報, 一樣看到連CPA 都不為勝華背書了 !所以, 外行人看熱鬧, 內行人看門道…

你在 4/5~7/5之間就會知道這家公司有大問題啊…怎麼會在10/13當天才發現自己投資的勝華被套牢 ^_^

       結論: 財報有了立體觀念+讀通後, 是可以預判一些重要訊息的唷!

(2)      現金流量這張表, 也能看出公司是否有問題! 您看看 HTC 的真實個案!

是不是也是在9個月前, 就知道這家公司發生了重要的財務與銷售變化呢? 請看營運活動的現金流量 vs HTC 市值消失 7000億的時間點。至少都有3~6個月的時間可以出清持股, 避免股票由四位數變成三位數的100元大虧價位啊!

(3)      公司都說他大賺錢 (損益表), 如何知道他有真正賺錢?

公司賺錢不外乎二種收款方式:

一種是收現金! (資產負債表上的 現金與約當現金 會增加!)

如果現金沒有增加, 那資產負債表的應收款會增加! 一旦應收款成長過大, 帳齡又變長, 可能原因就是 Sell-in (塞貨): 開一家紙上公司, 塞貨, 即然是塞貨, 當然收不到真現金, 所以賣出的銷貨收入, 只能不斷的在應收款這個科目一直增加; 再加上, 公司也根本收不到錢(因為是塞貨) 所以應收款的帳齡就會從90天, 變成100天, 110天, 150天, 180天, 200天….

這是全球最普遍的做假帳, 美化帳面 (Window Dressing) 的手法…因為這手法, 大約一年後, 才能被發現! 所以每年都會上演一次又一次…反正, 大約在冬季…一般人才會發現到! 這樣看來, 財報確實是落後指標!?

但是, 如果您知道獲利含金量這個公式 (要大於100%) , 立馬在下一個月 or 下一季之內就能知道這家公司是否在美化帳面, 而不用等到一年後才發現它在作假帳  (獲利含金量 = 營運活動現金流量/稅後淨利, 要大於 100% 才是合理的)

所以, 只要您會使用上述的三個小常識…就能比一般人, 提早3~6個月就知道該公司未來可能會發生的事情了!

結論:

財務報表, 如果沒讀通, 它, 的確是落後指標!

財務報表, 如果您讀通了, 它, 也是一種先行指標! 至少也是接近同步的指標!

這三個看財報的小技巧, 至少幫您比一般人先行3~6個月, 這樣應該夠用了吧 ^_^

希望這篇文章, 對大家有些幫助!